カシュカリFRB総裁、金が苦戦する中でも追加利上げの余地を維持

本日の経済カレンダー (GMT)

EUR/USD · FXメジャー

エネルギーコストの上昇とインフレ期待は、ユーロにとって依然として重要な材料です。ECBの最新調査ではインフレ期待が高まっており、物価圧力が続く可能性を示唆しています。一方で、高いエネルギーコストが成長に与える影響が、ECBの政策バランスを複雑にしています。米国では、FRBの引き締め姿勢と高水準の債券利回りがドルを支えています。この背景はEUR/USDの重しとなっていますが、今後のECB追加引き締めへの期待がユーロの下落を抑える可能性があります。

テクニカル面では、1.1510がペアにとって重要なレジスタンス・ゾーンとして際立ち、下方向への動きでは1.1450が最初の強いサポート水準として追うことができます。

GBP/USD · FXメジャー

英国の小売売上が市場予想を上回りポンドを下支えした一方、イングランド銀行（BoE）は政策金利を3.75%に据え置き、債券売却プログラムのペースを減速しました。インフレ率が3.1%と高止まりしていることは、BoEが再度利上げする可能性を残しています。この局面はポンドを支える可能性がある一方、FRBのタカ派姿勢と米国債利回りの高止まりがGBP/USDの上値を抑えるかもしれません。

もしペアが上方向のトレンドをさらに延ばすなら、1.3420が強いレジスタンス水準として際立ち、下方向への動きでは1.3360が最初の重要なサポート・ゾーンとして追えます。

XAU/USD · 金属

高金利環境がFRBの最新利上げ後も続く可能性があるとの見方が、金に重しとなっています。ミネアポリス連銀総裁ニール・カシュカリが「インフレは依然として強い」と述べ、さらなる利上げにも前向きな姿勢を示したことで、米国債利回りが高止まりし、金の上値を抑える可能性があります。対照的に、イラン・米国の緊張や中東の安全保障リスクは、安全資産需要を支え続けています。ホルムズ海峡やバブ・エル・マンデブ周辺のリスク上昇も、エネルギー起因のインフレ懸念を後押ししています。その結果、FRBの引き締め姿勢と地政学リスクのバランスが、金の値動きを左右する決定要因となりそうです。

XAG/USD · 金属

中国人民銀行が政策金利（基準となる貸出金利）を据え置いたことは、国内需要の弱さにもかかわらず、幅広い金融緩和には慎重であることを示しています。銀は工業用途の比率が高いため、中国の成長や投資見通しは需要面で重要です。一方で、銀の世界的な供給不足が続いていることや、実物（現物）投資需要が底堅いことが、中期的に銀を支える要因として際立っています。

69ドルの水準は最初の重要なレジスタンスであり、63ドルは押し目が入った際の最初のサポート地点として追えます。

ブレント原油 · エネルギー

ホルムズ危機の長期化、サウジのエネルギーインフラへの攻撃、そしてバブ・エル・マンデブ海峡沿いの新たなリスクが、原油供給をめぐる不確実性を高めています。ホルムズ海峡の混乱がどれくらい続くか見通せないことに加え、代替の海上輸送ルートへの圧力がかかっていることが、市場で地政学的リスク・プレミアムを押し上げています。供給の長期的な混乱や地域紛争の拡大は、原油の上振れリスクを残す可能性がある一方、外交面での緊張が緩和される、あるいはホルムズ海峡の通航が明確に正常化すれば、リスク・プレミアムが低下し、売り圧力につながる可能性があります。

テクニカル面では、$100と$103が主要なレジスタンス水準として、$97と$94が下方向で注目すべきサポート水準として残ります。

ビットコイン · 暗号資産

FRBの最新利上げ後も高金利環境が続く可能性があるとの見方が、ビットコインに重しとなっています。FRB当局者が「インフレは高止まりしている」とのメッセージを出していることが債券利回りを下支えし、エネルギー価格の下落がインフレ懸念を和らげる一方で、リスク選好への支援は限定的になり得ます。規制面では、Clarity Act（明確化法案）手続きをめぐる不確実性があるにもかかわらず、ビットコイン・ファンドへの資金流入が再び増えていることは、機関投資家の需要が底堅いことを示唆します。高金利はビットコインの上値を抑える可能性がある一方、ETFへの継続的な資金流入、債券利回りの低下、あるいは規制面での前向きな進展があれば、買い意欲が強まる可能性があります。

テクニカル面では、83Kと86Kがそれぞれ主要なレジスタンス水準として、78Kと75Kが下方向で注目すべきサポート水準として残ります。