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Resumen del mercado
Macroeconomía y geopolítica
El tema principal para la nueva semana es cómo se configurará la política monetaria tras la subida de tipos de la Fed. El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, señaló que la presión inflacionaria no se limita únicamente a la energía, y la posibilidad de una subida adicional de tipos sigue pesando sobre los rendimientos de los bonos y los activos de riesgo.
En el frente geopolítico, la tensión a lo largo del eje Irán-EE. UU. y los ataques hutíes están elevando las preocupaciones de seguridad y de suministro energético en Oriente Medio. Los riesgos a lo largo del Estrecho de Ormuz y del estrecho de Bab el-Mandeb podrían mantener la volatilidad elevada en los mercados a través de los costes de la energía.
Por separado, la visita de Xi Jinping a EE. UU. y su reunión prevista con Donald Trump están siendo seguidas de cerca. El mensaje sobre comercio, Irán, IA y seguridad será importante para el apetito global por el riesgo.
Calendario económico de hoy (GMT)
| Hora | Ccy | Evento | Fcst | Prev |
|---|---|---|---|---|
| 15:00 | EUR | El presidente del BCE, Lagarde, habla | — | — |
| 15:30 | USD | Subasta de Letras a 3 meses | — | — |
EUR/USD · FX Principal
Los costes energéticos y las expectativas de inflación en aumento siguen siendo importantes para el euro. La última encuesta del BCE mostró expectativas de inflación más altas, señalando que las presiones de precios podrían persistir, mientras que el impacto de los altos costes energéticos sobre el crecimiento complica el equilibrio de la política del BCE. En EE. UU., la postura restrictiva de la Fed y los rendimientos elevados de los bonos están respaldando al dólar. Este contexto está presionando al EUR/USD, aunque las expectativas de un mayor endurecimiento del BCE podrían limitar las pérdidas del euro.
El nivel 1.1510 destaca como una zona clave de resistencia para el par, mientras que 1.1450 puede seguirse como el primer nivel de soporte sólido en movimientos a la baja.
| Resistencia | Soporte |
|---|---|
| 1.1510 | 1.1450 |
| 1.1540 | 1.1420 |
| 1.1570 | 1.1390 |
GBP/USD · FX Principal
Las ventas minoristas del Reino Unido llegaron por encima de lo esperado, respaldando a la libra, mientras que el Banco de Inglaterra mantuvo su tasa de política en 3,75% y ralentizó su programa de venta de bonos. La inflación, que sigue elevada en 3,1%, mantiene viva la posibilidad de que el BoE vuelva a subir tipos. Este contexto podría apoyar a la libra esterlina, mientras que la postura más restrictiva de la Fed y los rendimientos elevados de los bonos en EE. UU. podrían limitar las ganancias en GBP/USD.
Si el par extiende su trayectoria alcista, 1.3420 destaca como un nivel de resistencia sólido, mientras que 1.3360 puede seguirse como la primera zona clave de soporte en cualquier movimiento a la baja.
| Resistencia | Soporte |
|---|---|
| 1.3420 | 1.3360 |
| 1.3450 | 1.3330 |
| 1.3480 | 1.3300 |
XAU/USD · Metal
Las expectativas de que el entorno de tipos altos pueda mantenerse tras la última subida de la Fed están pesando sobre el oro. Los comentarios del presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, en el sentido de que la inflación sigue fuerte, y su apertura a nuevas subidas de tipos, podrían mantener los rendimientos de los Treasuries de EE. UU. elevados y limitar el potencial alcista del oro. En cambio, las tensiones Irán-EE. UU. y los riesgos de seguridad en Oriente Medio siguen respaldando la demanda de refugio. Los riesgos en aumento a lo largo del Estrecho de Ormuz y de Bab el-Mandeb también refuerzan las preocupaciones de inflación impulsadas por la energía. Como resultado, el equilibrio entre la postura restrictiva de la Fed y los riesgos geopolíticos seguirá siendo el factor decisivo para el oro.
Técnicamente, 4390 y 4420 destacan como niveles clave de resistencia, respectivamente, mientras que 4330 y 4300 siguen siendo los niveles de soporte a vigilar en el lado bajista.| Resistencia | Soporte |
|---|---|
| 4390 | 4330 |
| 4420 | 4300 |
| 4450 | 4270 |
XAG/USD · Metal
El Banco Popular de China mantiene estables sus tasas de préstamo de referencia, lo que muestra que sigue siendo cauteloso con un relajamiento monetario amplio pese a la debilidad de la demanda interna. Dado el uso industrial intensivo de la plata, el crecimiento y las perspectivas de inversión de China siguen siendo importantes del lado de la demanda. Por otro lado, la continuación de un déficit global de oferta de plata y una demanda de inversión física resistente destacan entre los factores que respaldan a la plata a medio plazo.
El nivel de 69 dólares se sitúa como el primer nivel clave de resistencia, mientras que 63 dólares puede seguirse como el primer punto de soporte en cualquier retroceso.
| Resistencia | Soporte |
|---|---|
| $69 | $63 |
| $72 | $60 |
| $75 | $57 |
Petróleo Brent · Energía
La crisis prolongada en Ormuz, los ataques a la infraestructura energética en Arabia Saudita y los nuevos riesgos a lo largo del estrecho de Bab el-Mandeb están aumentando la incertidumbre sobre el suministro de petróleo. La duración impredecible de las disrupciones en Ormuz, combinada con la presión sobre rutas alternativas de transporte marítimo, mantiene elevada la prima por riesgo geopolítico en el mercado. Las disrupciones prolongadas del suministro y la expansión de los conflictos regionales podrían mantener vivos los riesgos alcistas para el petróleo, mientras que una reducción de la tensión diplomática o una normalización clara del tráfico en Ormuz podrían aliviar la prima por riesgo y generar presión vendedora.
Técnicamente, 100 y 103 dólares destacan como niveles clave de resistencia, mientras que 97 y 94 dólares siguen siendo los niveles de soporte a vigilar en el lado bajista.
| Resistencia | Soporte |
|---|---|
| $100 | $97 |
| $103 | $94 |
| $106 | $91 |
Bitcoin · Cripto
Las expectativas de que el entorno de tipos altos pueda mantenerse tras la última subida de la Fed están pesando sobre el Bitcoin. El mensaje de los responsables de la Fed de que la inflación sigue elevada está respaldando los rendimientos de los bonos, mientras que la caída de los precios de la energía podría aliviar las preocupaciones inflacionarias y ofrecer un soporte limitado al apetito por el riesgo. En el frente regulatorio, las entradas de capital renovadas en fondos de Bitcoin pese a la incertidumbre sobre el proceso de la Clarity Act apuntan a una demanda institucional resistente. Los tipos altos podrían limitar el potencial alcista del Bitcoin, mientras que las entradas continuas a los ETF, una caída de los rendimientos de los bonos o avances regulatorios positivos podrían fortalecer el apetito comprador.
Técnicamente, 83K y 86K destacan como niveles clave de resistencia, respectivamente, mientras que 78K y 75K siguen siendo los niveles de soporte a vigilar en el lado bajista.
| Resistencia | Soporte |
|---|---|
| 83K | 78K |
| 86K | 75K |
| 89K | 72K |
