デイリー・マーケット分析 – 2026年9月23日：FRB発言とUNアジェンダがセンチメントを牽引

本日の経済カレンダー (GMT)

EUR/USD · FXメジャー

ドル側では、追加のFRB利上げ可能性が再評価されていることが目立ちます。次回会合での追加利上げにより高い比重を置く投資家の動きが、米国債利回りとドルを下支えし、ドルの直近の強いトレンドを維持しています。対照的に、イランがホルムズ海峡再開通の提案を出したことを受けて原油価格が下落しており、米国でのエネルギー起因のインフレ圧力が和らぐとの見方を補強しています。こうした見通しは、FRBがこれ以上利上げする必要感をやや抑え、EUR/USDに対するドルの金利優位と上値圧力を一部限定する可能性があります。

テクニカル的には、1.1460がペアにとって重要なレジスタンス・ゾーンとして意識され、下方向への動きでは1.1400を最初の強いサポート水準として追うのが良いでしょう。

GBP/USD · FXメジャー

英国の製造業セクターからのポジティブなシグナルが、成長見通しに対する下支えとしては限定的に働いています。CBI調査では、工場受注が2023年7月以来の最高水準まで上昇し、また生産見通しの改善は同セクターの回復の可能性を示唆しています。ホルムズ海峡が再開され得るとのニュースを受けて原油価格が下落すれば、英国のエネルギーコストは和らぐ可能性があります。もっとも、これは英中銀（BoE）が追加利上げを行う圧力を弱めることにもなり、ポンドの上昇余地を抑えるかもしれません。

もしペアが上方向のトレンドを延長するなら、1.3350が強いレジスタンス水準として意識され、下方向への動きでは1.3290を最初の重要なサポート・ゾーンとして追うのが良いでしょう。

XAU/USD · 金属

FRB当局者からのタカ派的なメッセージと、直近の上昇後の利益確定が金に逆風となっています。リッチモンド連銀総裁トム・バーキンが「経済が強さを増している」「インフレ圧力は続いている」と述べたことは、金利がより長く高止まりする可能性を支える材料です。一方で、原油価格の下落はエネルギー起因のインフレ圧力を和らげ、債券利回りの上昇を抑える可能性があります。さらに、米国とイランの外交プロセスへの期待が安全資産需要を弱める一方、中東の不確実性が続くことで、金のヘッジ需要は下支えされています。

XAG/USD · 金属

テクノロジーおよびAI投資の強いトレンドが、産業需要を通じて銀に追い風を作っています。データセンター、半導体、エネルギーインフラへの投資の増加に加え、底堅い太陽光設備の稼働が、銀需要を支える主な要因として挙げられます。反面、FRBのタカ派的なメッセージは銀の重しになり得ます。金利がより長く高止まりし、強いドルが続けば、利回りを生まない銀への投資需要は抑制される可能性があります。

テクニカル的には、$69と$72が主要なレジスタンス水準として、$63と$60が下方向で注目すべきサポート水準として残っています。

ブレント原油 · エネルギー

ホルムズ海峡の航行が非常に低い水準まで後退していること、さらに同地域でタンカー2隻が攻撃を受けたことが、原油輸送に関する懸念を高めています。米国とイランの外交プロセスが長引く可能性を示唆する発言も、短期的に地政学リスクが残ることを示しています。とはいえ、サウジアラビアが東西パイプラインを再稼働させる準備を進めていることは、ホルムズ海峡に代わる供給経路を提供し得るため、リスクを一部和らげる可能性があります。ただし、パイプラインの能力に関する不確実性や、一部の欧州製油所への出荷停止が示すように、供給サイドの脆さは依然として残っています。

テクニカル的には、$99と$102が主要なレジスタンス水準として、$93と$90が下方向で注目すべきサポート水準として残っています。

ビットコイン · 暗号資産

原油価格の下落と、テクノロジー株の好調がビットコインのリスク選好を支えています。ナスダックが（テクノロジー株主導で）強さを維持していることも暗号資産市場にとってプラスに働き、ビットコインが直近の下落を取り戻す一因となっています。一方で、FRBからのタカ派的なメッセージは依然として大きなリスクです。追加利上げへの期待が強まり、債券利回りが再び上昇すれば、金融環境が引き締まり、ビットコインへの売り圧力が高まる可能性があります。

テクニカル的には、$89Kと$92Kがそれぞれ主要なレジスタンス水準として、$83Kと$80Kが下方向で注目すべきサポート水準として残っています。